Os Estados Unidos se preparam para mais um trimestre de resultados corporativos robustos, impulsionados de maneira expressiva pelos elevados investimentos direcionados à expansão da infraestrutura de inteligência artificial (IA). O cenário tem ajudado Wall Street a afastar momentaneamente as preocupações acerca da sustentabilidade da alta das ações tecnológicas, mesmo diante de um ambiente de custos de financiamento mais elevados.
A temporada de balanços começa na próxima semana e as expectativas apontam para um crescimento de 27% nos lucros das empresas do índice S&P 500 no terceiro trimestre, em comparação ao mesmo período do ano anterior, segundo projeções do Goldman Sachs. Essa alta deverá ser puxada principalmente pelas companhias que lideram o atual boom tecnológico.
Caso se confirme, este será o terceiro trimestre consecutivo em que o avanço dos lucros supera a marca de 25%, uma sequência considerada sem precedentes fora de períodos de recuperação pós-crises financeiras, de acordo com análises do Société Générale. A expectativa é de que a receita agregada apresente uma expansão de 12%.
Enquanto os custos de empréstimos de longo prazo atingiram os patamares mais altos em mais de duas décadas — pressionando setores sensíveis aos juros e o consumo —, os 11 setores do S&P 500 ainda devem registrar crescimento nos lucros. Além disso, companhias do setor de energia nos Estados Unidos tendem a lucrar fortemente com a disparada recente nos preços do petróleo provocada por tensões geopolíticas e pelo fechamento do Estreito de Hormuz.
Apesar da amplitude do mercado ter recuado para os níveis mais baixos desde a bolha tecnológica do início dos anos 2000, um pequeno grupo de grandes empresas de tecnologia continua ditando o ritmo e sustentando os recordes do mercado acionário. Companhias como Micron e Nvidia devem responder por uma parcela expressiva de toda a expansão de lucros do período.
Especialistas alertam, contudo, que a alta concentração de investimentos em um grupo restrito de empresas ligadas à IA e a forte interdependência entre clientes e fornecedores do setor exigem cautela. A resiliência da economia americana no médio prazo continuará dependendo de como esses pesados aportes em infraestrutura se traduzirão em ganhos reais de produtividade.
Fonte: c-level.folha.uol.com.br
